新年前后，玻璃和价格继续走弱。玻璃主力合约较1月高点累计回落近200元/吨，河北沙河玻璃厂家5mm大板出厂价较近期高点回落40~75元/吨，期货升水现货起伏明显收窄至近乎零元。玻璃行情缘何如此弱势？后市是否还有等待空间呢？

  玻璃出产具有接连性特色，而新年假期前后，其需求水平处于年度低位。新年期间玻璃企业库存累积，这是玻璃职业的季节性规则之一。近期主力合约对现货升水起伏收窄，反映出商场对玻璃供需局势的判别从达观转向失望。

  平板玻璃约80%的需求与修建范畴相关。修建范畴对玻璃的需求可进一步细分为新建商品房、老旧小区改造与城市更新，以及室内装饰（如制镜、玻璃门窗、间隔淋浴房等）。从深加工企业的视点看，上述范畴的玻璃需求可分为工程订单和家装订单，两者需求特性差异明显。工程订单具有规划化特色，但订单周期长、赢利薄；家装订单则出现差异化，规划小、订单周期短，且回款和赢利有保证。

  近年来，新建商品房竣工环节对玻璃的需求出现特别的份额下降，回款不畅也一向困扰着深加工企业。经过多轮博弈，玻璃深加工企业逐渐掌握了对下流工程订单的主动权。现在，玻璃深加工企业手中工程订单的预付款份额逐年上升，乃至要求下流预付全款。与前些年预付定金即可承认加工合同的状况比较，下流企业资金运用功率清楚明了地下降，玻璃深加工企业的订单天数同比下滑也在情理之中。在存量房对玻璃需求占比提高的布景下，部分深加工企业从周期长、回款难的工程订单加工，转向小快灵且有赢利的家装订单，使当下深加工职业均匀在手订单天数，不能简略与前几年比较较。

  新年前后玻璃需求较弱，那这种状况会继续下去吗？答案显然是否定的。玻璃需求与存量房商场严密相连，家装订单的全体规划渐渐的变大，这使得玻璃需求一直具有耐性且值得等待。一般，新年前后失望预期被消化的越充沛，小阳春行情上涨就越微弱。2021年和2023年同期的行情体现就是很好的例子。

  2021年年头，盘面调整稍早，当年1月中旬行情跌破1700元/吨后，下流补库发动，并接连至新年前后。3月初，商场对中下流继续补库后的库存后续去化状况有所忧虑，行情再度调整，但玻璃原片企业库存全体保持低位运转，给商场注入了决心。在竣工需求继续向好预期的推动下，现货价格稳步攀升，这一态势接连至4月中旬，随后在下流需求旺盛的带动下继续拉升，2105合约于交割月打破2800元/吨。随后的2109合约接连了2105合约的微弱上涨气势，创出3163元/吨的前史顶峰。仅看玻璃2105合约，春季行情动摇区间超1100元/吨。

  2023年年头，及经济全体局势向好预期升温，玻璃期现价格于元旦前后出现安稳上扬趋势，主力合约价格从1400元/吨以下攀升至1700元/吨上方。新年往后，玻璃企业库存有所累积，一起深加工企业回款欠安的音讯极度影响商场心情，新年后第一个交易日期货盘面大幅回落。玻璃工业链上下流对房地产商场及玻璃需求远景判别趋于失望，期货盘面跌势接连至2月底，价格回落至1500元/吨邻近。3月之前，在高库房存储上的压力下，企业为防止库存再度累积、出产资金被进一步占用，以低于本钱的价格出售玻璃。3月起，出产企业库存接连去化，极大地改进了玻璃企业的运营环境，库存偏低的湖北区域玻璃出厂价首先止跌回升，随后价格涨势向华东传导，从而影响华北、华南商场，终究分散至整个国内商场。FG2305于交割月打破2000元/吨关口，当年春季行情动摇区间超500元/吨。

  供应方面，在上一年度行情重压之下，玻璃职业产能自发调整。新年前，浮法玻璃日熔量最低降至15.6万吨，新年后回升至15.8万吨，仍处于近五年低位。2月10日的国务院常务会议研讨化解要点工业结构性对立政策措施，会议指出，要优化工业布局、强化规范引领、推动整合重组，推动落后低效产能退出，添加高端产能供应；要优化商场监管，加强职业自律，一起维护公平竞争、优胜劣汰的商场秩序。

  需求方面，1月3日的国务院常务会议研讨推动城市更新作业，会议指出，要快速推动乡镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造，加强城市基础设施建造改造，完善城市功用，修正城市生态系统，维护和传承城市前史文化。

  库存方面，上星期要点监测省份出产企业库房存储的总量5527万分量箱，较前一周添加209万分量箱，增幅3.93%，库存累积速度明显放缓。其间，首要产地之一的河北玻璃企业原片库存453万分量箱，处于近十年同期低位。

  赢利方面，产能占比过半的以天然气为燃料的玻璃出产线已接连亏本三个季度，以煤和焦为燃料的出产线上一年四季度脱节亏本，近期保持低赢利运转。

  综上所述，玻璃职业运转平稳，小阳春行情可期。当时玻璃期货商场过度计价失望预期，价格回落至偏低区间，有利于下流备货。玻璃深加工企业宜活跃掌握逢低买入套保时机。